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　　“去年档期密得几乎没有喘息休息的时间，今年却明显空了下来 。”一位曾参演多部头部爆款短剧的男演员向中国证券报记者感慨
，折射出短剧行业正在经历的剧烈调整。

　　这一调整的根源，并非市场需求萎缩 ，而是一场由生成式人工智能（AIGC）驱动的供给侧革命
。随着“文生视频 ”技术的快速迭代
，曾经依赖庞大剧组、高昂制作费和漫长周期的人力密集型生产模式，正逐渐被“一人成军
”“一键成片”的算力密集型新逻辑所解构。

　　分析人士认为 ，AI技术不再只是辅助工具
，而是正在成为重塑行业价值 、催生新投资风口的核心变量 。在这场变革中，上游的AI视频生成工具
、虚拟人技术平台及AIGC内容中台正迎来价值重估 ，成为资本市场重点关注的焦点
。

　　人机协同成主流

　　记者在短视频平台观察发现
，AI短剧正以惊人的速度占据用户注意力。开年以来，多部AI生成短片接连走红 ，其中《雪山救狐狸》凭借戏谑的对话和反套路的叙事
，在短视频平台掀起“二创狂欢 ” 。DataEye研究院发布的《2026年1月漫剧百强榜》显示，AI仿真人短剧在百强榜中的占比已从2025年同期的7%飙升至38% ，当月累计播放量达25.48亿次；另据DataEye-ADX行业版监测数据，2026年春节期间（截至2月18日）
，短剧全平台总播放量达86.7亿次，其中AI仿真人短剧播放量占比接近30%
。

　　这种变化正在深刻重塑行业成本结构。流媒体网日前发布的《2026年第一季度微短剧报告》显示 ，传统真人短剧单集成本在5万元至10万元之间
，制作周期2周至4周；而在AI介入后，单集成本被压缩至5000元以内 ，制作周期缩短至3天至7天 。另有业内数据显示
，AI技术可将单分钟制作成本从传统实拍模式的数万元降至1000元至2500元
。字节跳动旗下小云雀AI上线的短剧Agent功能，甚至支持上传10万字剧本、一键直出成片 ，让零基础创作者也有了打造专业级短剧的可能。

　　在技术狂奔的同时
，政策面也在为行业划定起跑线 。2026年4月1日，国家广电总局《关于调整微短剧分类分层标准的通知》正式实施 ，AI漫剧首次被纳入分类分层审核体系
，“先备案 、后上线
”成为硬性规定
。

　　监管的收紧并非遏制行业发展，而是推动行业从流量野蛮扩张转向高质量发展。在日前举行的2026中国电视剧制作产业大会暨第十一届中国国际电视剧节目交易会上 ，国家广电总局电视剧司司长冯胜勇表示，微短剧需一手抓规范
、一手抓繁荣
，实现从次品到精品的迭代 。这意味着，合规能力与内容质量将成为下一阶段竞争的核心壁垒 ，这为拥有技术底蕴和正规军作战能力的上市公司提供了清除“劣币”的绝佳窗口。

　　上市公司抢滩布局

　　面对AI短剧这一新兴市场
，部分上市公司已从观望转向实质性布局，通过战略投资、产品自研和生态合作等方式 ，在产业链上游展开业务延伸
。

　　根据万兴科技披露的投资者调研信息
，近期公司宣布与杭州灵漫快创科技有限公司达成战略合作，不仅进行千万级战略投资 ，更在AI漫剧创作工具“万兴剧厂 ”的产研过程中开展深度共创。公司日前接待了多家机构调研
，公司高管明确将AI漫剧工具视为新的增长点，目前该产品已进入公测阶段 。

　　互联网大厂凭借模型与流量优势深度参与AI短剧
。字节跳动依托“豆包”大模型家族 ，将即梦 、小云雀AI等工具与抖音
、番茄小说的内容生态深度绑定
，形成了从IP获取、AI生成到分发变现的商业闭环。爱奇艺则推出了AI智能体平台“纳逗Pro
”，该平台不仅自研大模型 ，还接入了即梦 、可灵等外部模型，试图通过AI重塑影视工业化的标准流程 。

　　此外
，昆仑万维的SkyReels
、商汤科技的Seko 2.0等产品也在快速迭代
。随着“一键成片”Agent加速落地，各厂商开始了差异化竞争。

　　机构看好三大掘金方向

　　技术路径的明确化与商业模式的逐步成熟 ，给出了AI短剧产业链投资机遇的路线图 。

　　“AI短剧的成熟正在催生‘OPC模式’
。 ”华西证券研究所传媒联席首席分析师赵琳表示
，国内AI短片《霍去病》以“3人团队、4天制作
”实现百万播放量，加之2025年上半年新注册“一人公司”（OPC）同比激增47% ，中国的OPC模式正以极低边际成本 、极快交付周期和垂直场景深耕
，构建可持续的现金流。

　　基于这一判断，赵琳认为“OPC模式 ”的成熟将直接利好三大细分赛道：AI视频工具SaaS、算力租赁平台 ，以及具备IP储备和分发渠道的短剧平台 。具体来看
，投资机遇分布在产业链两端
。在上游，随着视频生成的计算复杂度指数级上升 ，算力将扮演“卖水人
”角色
，算力租赁平台将直接受益于行业爆发。在下游，AI极大地降低了IP可视化的成本 ，拥有海量小说IP储备的平台以及掌握分发渠道的头部短剧平台，有望通过AI技术快速将文字IP转化为视频资产
，具有较大的价值重估空间 。

　　中信建投证券传媒互联网行业首席分析师杨艾莉则从Token消耗角度进一步表示，AI漫剧是少有的被大模型替代风险小
、行业高增长的赛道。据测算 ，根据不同漫剧类型
，AI漫剧每分钟消耗的token在50万到数百万之间，单部漫剧创作需要消耗过亿token
。进入2026年 ，AI短剧继续高增长
，1月单月播放增量超49.73亿，接近2025年11月的两倍 ，当月有13部播放量过亿的AI短剧。从产业链格局看
，平台竞争激烈，腾讯、字节跳动 、百度相继发布漫剧独立APP ，各家在分账
、流量等扶持政策上持续升级
，制作公司的利润空间有望进一步扩大 。

　　中邮证券研究团队从供给侧视角表示，AI Agent有望打通短剧生产全链路 ，推动供给侧由“PGC生产”向“UGC创作 ”进一步延伸
。随着AI与智能体推动供给侧加速扩容，具备用户入口与投放能力的头部平台在流量分发、数据反馈及商业化转化中的枢纽地位将持续强化
，行业收入有望进一步向头部平台集中。此外，供给放量并不必然带来优质内容的同步增长 ，剧本与IP在用户留存与付费转化中的关键作用将愈发凸显
，掌握优质版权的厂商有望在产业链中占据更高价值位置 。

　　业内人士认为，AI短剧产业链的投资机遇正沿着算力基础设施 、AI视频工具
、IP储备平台三个方向展开
。随着AI短剧出海步伐加快 ，“中国技术+中国模式
”的输出也有望成为新的增长极。