辅助教程“聚友茶楼到底可以开挂吗”附开挂脚本详细步骤

南城 14 2026-05-07 03:39:01

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  来源:国际金融报

  当蜜雪冰城 、古茗等现制茶饮公司在“外卖大战 ”中赚得盆满钵满时 ,“奶茶第一股 ”香飘飘却交出上市以来最差年报:一年少卖1.7亿杯奶茶,饮料产品遭遇增长瓶颈 。

  近日,香飘飘(603711)披露2025年年报 ,公司营收29.26亿元 ,同比下降11%;归母净利润9524.16万元,同比下滑62.38%。

  这是香飘飘上市以来,首次出现营收和利润两个指标均呈现双位数下滑的情况 ,也是其2012年以来净利润首次低于1亿元。这份成绩单显著落后于行业,据尼尔森数据,2025年饮料全渠道增速为0.2% 。

  盈利能力大幅下滑 ,主要受香飘飘产品结构调整影响:传统支柱业务冲泡奶茶持续下滑,被寄予厚望的即饮产品增长势头不足、未能挑起大梁。

  曾以“杯子连起来可绕地球N圈”闻名的香飘飘,现在一年能卖出多少杯?

  财报显示 ,香飘飘2025年共卖出2718.73万标箱冲泡奶茶,以1标箱/30杯的规格计算,约卖出8.16亿杯 ,与2024年的3278.54万标箱(9.84亿杯)相比,去年少卖近1.7亿杯。

  作为香飘飘的营收支柱,冲泡奶茶近年来收入持续承压 ,2025年该板块营收18.81亿元 ,同比下滑17.2%,成为拖累整体业绩的核心因素 。

  随着现制茶饮的普及,不到10元就能点一杯现做奶茶送货上门 ,冲泡奶茶原有的便携、性价比 、口感等优势被稀释,走下坡路几乎是难以改变的行业趋势。

  对香飘飘而言,破局的关键在即饮品类上。

  公司一直希望将即饮业务打造为“第二增长曲线” ,其重点产品包括Meco 果汁茶、兰芳园等,2025年该板块营收10.05亿元,营收占比已提升至34.35% ,但无法完全抵消冲泡业务的下滑缺口 。

  更为严峻的是,即饮赛道早已形成红海竞争格局:前有农夫山泉、康师傅 、统一等传统巨头拦路,后有元气森林及一众新锐品牌持续挤压 ,香飘飘的突围之路并不轻松 。此前,公司由董事长亲自带队,重新梳理渠道 ,大举进军711 、全家等便利店 ,但即便如此,即饮业务的增长动能仍持续减弱。

  2023年,即饮板块营收增速高达41% ,次年放缓至8%,2025年进一步降至3.27%。

  利润贡献不足则成为即饮业务的另一大短板 。财报显示,香飘飘冲泡奶茶毛利率常年稳定在40%以上 ,是香飘飘的“利润奶牛 ”,而即饮产品毛利率仅25%,叠加布局新渠道、加大营销带来的费用增加 ,对公司实际利润贡献有限,难以撑起半边天。

  产能利用率的低迷,更直观地反映出香飘飘转型不及预期的现实。

  记者注意到 ,香飘飘目前7家工厂设计产能共68.08万吨,实际总产能为26.96万吨,整体产能利用率不到40% ,大量产能处于闲置状态;进一步来看 ,液态奶茶厂(即饮产品)的平均利用率仅34%左右,远低于固体厂(冲泡产品) 。

  面对主业收缩、转型遇阻的双重压力,香飘飘也在尝试通过新举措寻求突破。

  去年第四季度 ,公司在杭州开设了线下茶饮店,以此贴近年轻消费者;考虑到国内饮料市场竞争激烈,香飘飘还计划在泰国建设即饮产品生产基地 ,预计今年开工,未来将以此辐射东南亚市场。不过,快消品出海道阻且长 ,难以在短期为公司带来可观的实质业绩 。


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